成功退出了，就是好的投资方式吗？其实未必。
投资一些小公司，助其上市之后套现获利，对于企业创投机构（Corporate Venture Capital，下简称CVC）来说，早已不是最优的模式了。
英特尔投资部（Intel Capital）认为，好的投资方式，是让这些小公司的价值更大化。除了上市或者被并购，如果还能利用这些小公司的新技术——如果这些新技术还能为你带来新客户，你的市场将会更大。
跨国公司设立企业创业投资不是什么新鲜事，许多跨国公司早就通过创业投资来渗透、控制产业链上下游，并以此巩固自己在行业的优势地位。
2010年，英特尔投资在全球共注资119个交易，注资总额为3.27亿美元，约有44%的资金投向美国和加拿大之外的公司。
英特尔投资进入中国设立了两期区域基金，分别是2005年6月成立的“英特尔投资-中国技术基金”和2008年推出的“英特尔投资—中国技术基金II”。一期基金总共投资额2亿美元，获得该基金投资的中国技术公司包括：东软集团、浙江中控、A8音乐集团、蓝汛通信、芯邦微电子、海辉软件、金山软件等。其中成功上市的企业包括：金山软件（3888.HK）和东软集团（600718.SH）等。
二期基金总额达5亿美元，将专门支持从事无线宽带技术、数字多媒体、通信和节能环保科技的本土企业。
和大多数风险投资公司不同的是，英特尔所有的投资都是为运营业务目标服务的。“我们要有很好的投资回报，但更重要的是投资要对英特尔整个企业提供很好的战略价值。”在接受《英才》记者采访时，英特尔投资软件及服务事业部董事总经理莉莎·兰伯特表示。
这种投资方式在英特尔被称作“生态系统”投资，既要服务于母公司的长远战略，又要在一定期限内获得可观的商业回报，英特尔投资是如何做到的？
战略价值的回报
英特尔在决定投资一家企业之后，会与被投企业签署一份业务协作协议。这份协议的拟定也会有英特尔业务部门的参与，除了写明英特尔能为被投资企业提供的各种支持和服务以外，还会将双方期待得到的具体成果清楚地写出来，即英特尔想要的战略目标——对其开发和占有新市场有利。
一个项目是否成功，需要接受两方面的评估：除了财务表现外，其在战略上的价值实现也是要被打分的。莉莎·兰伯特说“我们有一个积分卡，每个季度业务部门的主管人员都会给我们打分，看我们到底完成了哪些部分，还有哪些部分需要完成。”
这对专业投资机构来说，是完全没有必要的。除此以外，对传统风投来说，更在意的是入股之后所占股本的多少。因为专业投资机构的钱“很贵”，得到他们的投资，是需要有非常大的投资回报的。
英特尔投资在财务上相对轻松，并没有传统投资机构那么高的投资回报要求。“我们占有的股本比率一般是10%-20%。不同于传统投资机构，我们有一套自己的内部标准，叫做内部收益率(IRR)。就是我们投的每一美元到底能够给我们带来多大的回报，这其中既包括财务收益，也包括战略收益。”
英特尔投资所能提供的服务以及其提供服务的能力，也和传统投资机构有着很大的不同。
每一年，英特尔投资都会举行两次重大的活动，一个是“英特尔投资技术日”，在这个活动上，被投资的公司可与他们潜在的企业客户见面，这些客户大多是一些大型的跨国公司，比如花旗集团、英国石油公司等等；另一个则是“英特尔投资CEO峰会”，会邀请全球被投资公司的CEO与行业的领军人物进行三天半的会面。
“我们还有很多国际大客户的对接会。如果一家通信类公司想去欧洲发展，在这些活动或者会议上，他们可以去认识意大利电信或者是英国电信，英特尔可以提供这些资源和机会。”英特尔投资总监赵慕杰告诉《英才》记者，这样的活动，也是其他VC们很难提供的。
除此之外，英特尔投资还有自己的董事会顾问团队。这些顾问是英特尔的客户，且大都是全球1000强里面的CIO们。这些走在各自行业前沿、且对英特尔产品有着直接体验的CIO们，会给他们专业的投资建议。
从董事会顾问团队里，英特尔投资不但可以了解IT行业的发展趋势，还能了解消费者的需求变动，“我们还可以知道，使用英特尔产品组合的这些企业，他们到底在业务发展上基于怎样的发展趋势？将来又会怎样发展？”在莉莎·兰伯特看来，英特尔的联络面和网络比传统的风投企业要广得多。
跨国巨头的投资算盘
被投资公司产品不再局限于是否和自己紧密相关，是否是产业链上下游的投资，只要能对英特尔产品形成补充，或者能够拉动或推广英特尔，使其产品能够更快地在更多的领域应用，都将成为英特尔的投资对象——这是20多年来，英特尔始终坚持的“生态系统投资法”。
英特尔投资中国区董事总经理许盛渊曾讲过两个具体案例。
2010年下半年，英特尔投资了东方网力公司，这家公司在业务上和英特尔软件部门有着紧密的合作关系，通过内部业务部门推荐，很自然地产生了投资意向并取得了结果。许盛渊说，这是典型的传统英特尔投资的生态模式。
与注资东方网力不同，英特尔对好乐买的投资则属于另一种类型，这家公司以前与英特尔没有业务上的直接联系。但从英特尔投资打造整体生态系统角度来看，这家公司是有利于其未来市场的开发和培育的。
IBM等其他跨国企业的风险投资部门的风险投资，在一定程度上也都是为了母公司的战略服务，以业务与资本的组合来形成自己的“生态圈”，将其所投资的公司变成组合公司，构建起一个有着多重血脉关系的利益共享网络。
不过，和IBM的风险投资部门采用的是技术及资源入股，实质上“身无分文”相比，英特尔是在技术及资源之外，还要把自己的钱也投进去，将自己与那些在各个领域的技术初创型公司联系得更加紧密。
实际上，除了英特尔，西门子、高通、诺基亚、思科等欧美老牌行业巨头，也大都是通过企业创业投资来巩固自己的领导地位的。
近年来，在巩固了行业地位，并积累了大量资金之后，一批优秀的中国本土公司也开始尝试创业投资。
除了联想控股2001年创立联想投资之外，更多的中国公司也逐渐认识到企业创业投资的重要性，他们已开始在上下游产业链布局。这其中包括阿里巴巴集团，以及已成体系的盛大网络投资，也包括尾随其后的巨人网络推出的类似投资基金—“赢在巨人”。而腾讯等公司，近段时间更是高调进行了大量创业投资。
不过，有分析人士认为，一旦科技市场泡沫破灭，类似于英特尔这样的长期投资者将会受到很大的损失。因此，有些公司比如戴尔和波音等甚至已经完全退出了风投领域；其他一些公司像微软和惠普则减少了风投业务的规模。