也许，联想的转身，人们把太多的目光集中在其改制与多元化发展上。但从最初进入房地产与投资领域近10年的时间，这家由制造业起家的公司，已经凭借自身优势迅速在资本领域扩张。形成了联想投资、弘毅投资、融科置地在风险投资、并购投资、房地产投资三驾马车的投资布局。
“联想控股作为联想集团母公司的一个转身——这是一个大幅度的转身。就是由原来只有联想集团、神州数码这样一个业务，变成一个投资控股类的公司。”在联想集团掌门人柳传志看来，靠一家“吃饭”无疑是不够的。
涉及行业从IT、消费到新能源，最近又有联想入股教育机构的消息传来，联想资本的长袖舞动已经向各个领域延伸开来。
“未来联想控股一定是以投资为重头。”联想投资董事总经理刘二海告诉《英才》记者，联想由控股公司、投资平台再到实体业务阶梯型的架构正在逐渐清晰起来。虽然联想投资在选择项目上是以投资回报为目的，只是单纯的作为为联想控股创造回报的投资公司而存在，但联想投资却是联想控股资本战略中一枚进退得宜的棋子。
“三军联动”
“过去联想是一个制造型企业，对投资并没有什么经验，实现由联想集团到联想控股的转型，联想投资就在整个战略中充当着‘马前卒’的作用。”联想投资是联想成立最早的投资公司，刘二海认为联想投资对于现今联想的构架体系起着至关重要的作用。
目前，联想控股平台上主要布局的三大业务，一是核心业务，主要为P C制造业；二是投资，包括联想投资、弘毅投资和融科置地；还有就是联想的天使投资。在这三块业务板块中，每个板块都是在联想控股下独立运营的个体。
联想投资的管理基金规模达到7亿美元，其作为联想控股的一大业务板块的主体之一，与另两大业务板块分别覆盖了投资企业的各个阶段。在投资板块中，联想投资与弘毅投资以及融科置地分别覆盖了包括创新成长型企业的风险投资、并购与大型P E投资还有房地产投资。
核心资产板块中联想集团、神州数码等公司，也有上市公司少数的股权投资，但与联想投资不同的是，核心资产板块公司的股权投资基本上属于产业链上的战略性投资，并且对投资资产要求有控股权。而联想之星的天使投资，主要包含了对企业的早期投资与培训的模式。
“三个业务板块各有区分，联想控股实际上就是控股投资公司，投资平台的搭建最为重要。如果实现独立上市，对于联想控股来说就是一种投资回报，也是一种资产关系。而联想投资对于联想控股最大的作用是资产增值，以及最终帮助联想控股上市。”也正因此，刘二海把联想的多元化解释为一种联想控股投资形式的多元化。
“财务回报是我们的主线，在达到这个目的的基础上，我们也和像弘毅投资、联想控股的合作，即柳传志董事长说的‘三军联动’。比如，有我们投的公司要上市，可以弘毅投资接棒，或其愿意成为联想控股的核心资产由联想控股接手，也可以从核心资产出来的公司我们去投资。”
三军联动的体现，早在联想控股减持神州数码时已有所体现，当时联想控股与神州数码另一基金股东减持神州数码43%的股份出售给三家基金公司，而这三家基金公司的其中之一就为弘毅投资，联想控股在获得巨额收益的同时，也保证了其在神州数码的大股东地位不变。
非相关多元化投资
“很多人认为联想只是一家电脑公司，是因为过去有像英特尔、高通等这样的公司，他们旗下的投资公司主要偏重于一些策略性的价值，要对他们的主营业务有支持。但是联想投资不是。”刘二海说。
区别于英特尔投资、诺基亚旗下基金等类似出身的投资公司，联想投资则旗帜鲜明的进行了一系列的非相关多元化投资。“我们投很多行业，是因为联想投资是以投资回报为目的的投资公司，我们的目的就是为联想控股带来投资的收益。”刘二海甚至告诉《英才》记者：“我们只看财务回报。”
“如果一个公司投完了只是为了对一个业务服务，那联想投资真还不一定干，虽然联想投资和联想控股旗下的其他公司算是兄弟单位，但合作并不是必须的、不一定有业务关系才投资，这也是联想投资涉及了多个行业领域的原因之一。”刘二海表示，联想投资是以财务为主线，在此基础上和联想集团、弘毅投资的合作之前也有。如果联想投资的公司希望转到联想控股旗下，这也是联想投资乐见其成的。
目前，联想投资共投资了70多家企业，退出项目19家，有卓越网、智联招聘、星期六鞋业、中讯软件等。并且在今年拟募集完毕在10亿规模的人民币基金，专注于非IT领域的投资。
“现在，人民币基金已经完成了大约7亿左右，这个基金的LP不多，有联想控股、社科院等一些机构，我们没有去找其他的企业，我们随时可以把它募集完毕，但是我们希望有一些比较知名的机构能够加入进来。”刘二海所期待重头机构，其实就是社保基金。
刘二海表示，联想从第三期1.7亿美元的30%用作非IT领域的投资，再到第四期基金的3.5亿美元中将非IT领域投资计划增至50%，在曾经以“I T为主、非I T为辅”的联想投资，未来会实现多行业的布局。
看好电子商务
“发达国家的经济发展先工业化后信息化，就像一块比萨，奶酪和面包有一个明显的分界。而中国工业化和信息化还在同步发展，就像汉堡，中间是肉，但上下还都有面包。所以传统产业和高科技的东西能结合起来，所以淘宝火了。”
刘二海看好电子商务，但他更看好电子商务和传统产业相结合的模式。因为，传统产业还不发达、流通渠道成本高、也不那么畅通，所以这种电子商务和传统业结合的模式是顺理成章的。
“中国的投资正在朝纵深的方向发展，I T互联网固然是投资的热点，但是随着消费的升级，一些传统制造行业也是VC关注的对象，因此两者有机的结合模式更容易获得成功。”刘二海表示，联想投资未来会更加关注传统行业与互联网相结合的电子商务模式。
“现在有越来越多的传统企业进入互联网业，但传统企业缺少互联网创业、发展的经验，而互联网企业又缺少传统企业的渠道和经验，因此要求做这个的企业家既懂传统产业又要懂高科技，也说明这个模式具有一定的壁垒。而这类型的企业转型电子商务能够在店面成本或者一些固定资产的花费上大幅减少，效率的提高本身就是一个机会使这类公司具有很好的发展。”刘二海说，投资21cake就是联想投资一次投资这种商业模式的尝试。