2009-06-01 第6期 - 英才群播文化传媒（北京）有限公司

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经济学人

2009 - 06 - 08

2009年全年新增贷款原本预计5万亿，而仅一季度就放出了4.57万亿，有人将奔涌而出的信贷资金比作脱缰的野马，更有人将银行此番作为称为“饮鸩止渴”。刺激经济，拉动内需，显然离不开信贷资金，但如此规模和速度的创纪录放贷，难免会勾起人们对于“银行坏账”和“通货膨胀”这两个敏感词的揣测。近期，中央银行的举动颇令人寻味，一方面在做着加强资金流向监管，回收流动性的工作；另一方面却又高调表示，认可前期...

英才读书

人生不妨留点空白

2009 - 06 - 01

川端康成曾经叹息：这世界太拥塞了。那么，不妨留点空白。留白源自书法和绘画的布局艺术，就是在作品中留下相应的空白，让人腾挪想象，品味无穷之趣。其实，留白是让人在无中生有，于虚处见实。美国建筑师罗德维希主张“越少就越多”的冰山原则，只表现事物的八分之一，使作品充实、含蓄、耐人寻味。说书人也会，说到精彩之处，往往惊堂木重重一拍，且听下回分解，故意留下最紧要的空白。不惟艺术，人生如...

首要影响力

新能源危机

2009 - 06 - 01

对新能源的投资曾可用“疯狂”二字来形容，这种“疯狂”又演绎了一幕幕财富神话。　　43岁的无锡尚德董事长施正荣，以22亿美元位列2006年美国《福布斯》全球富豪榜第350位，成为中国大陆首富；32岁江西赛维董事长彭小峰，第二年以400亿元身价，荣登中国最年轻的富豪。　　造富时代，跻身能源富豪榜的富豪不断攀升：金风科技掌门人武钢、中电光伏的掌门人张凤鸣、古杉集团董事长俞建秋、天合光能集团董事长高纪凡、...

英才读书

全球最大的农业私有公司之一:嘉吉百年农商

2009 - 06 - 01

从麦当劳的早餐到美赞臣的奶粉，从沃尔玛冷柜里的猪肉到7-11货架上的巧克力，稍稍留意一下你会发现，似乎到处都有嘉吉(Cargill)的烙印。在全球食品行业，嘉吉(Cargill)是当之无愧的无冕之王。嘉吉与ADM(Archer Daniels Midland)、邦吉(Bunge)、路易·达孚(Louis Dreyfus)一起，被称为世界“四大粮商”，简称“ABCD”，他们控制了全...

首要影响力

钱伯斯贪图的猎物

2009 - 06 - 01

“这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代。”狄更斯在《双城记》中的这句经典对白正是现今跨国巨头们的众生相。　　在这场由美国引发的全球经济危机中，生存下去成为许多“百年老店”迈不过去的一道槛。北电网络，这家成立于1895年的电信设备商，曾经是思科最有力的竞争者之一，如今正面临着破产的命运；思科却手握约340亿美元的现金，储备了充足的过冬粮草。　　4月17日，思科全球CEO钱伯斯出现在清华大学，宣布成...

首要影响力

张近东应对新威胁

2009 - 06 - 01

向前一步是地狱，退后一步即天堂。　　同为中国家电连锁零售业巨头的掌门人，苏宁电器（002024.SH）董事长张近东和国美电器（0493.HK）董事长黄光裕，两位有着传奇财富增长轨迹的“巨人”却在同一时间咀嚼着不同的人生滋味。　　2009伊始，张近东开始为苏宁谋划更长远的发展，宣布2009年新开200家店面，而张近东的老对手黄光裕却在北京看守所里，被传自杀未遂。　　这样的对比不得不让人想起两年前，张...

经济学人

何帆下一轮的刺激政策

2009 - 06 - 01

全世界经济的增长还在踯躅不前，这个时候最怕的是什么？学界的一致答案是通胀。如果通胀到来，政府必然遏制——最直接的方法就是加息，似乎也没有什么更好的方法。这样的结果是缓慢增长的步伐再次终止，这才是全世界经济最糟糕的情况。而目前为了走出经济泥沼，全世界央行都在增发货币，通货膨胀的到来似乎成为必然，很多经济学家也在表达着这样的担忧。但何帆担心的不是通胀。中国社会科学院世界经济与政...

首要影响力

穆占英中核建高调竞争

2009 - 06 - 01

他握有中国乃至全世界最具竞争力的核电建设资源，然而，他又不得不面对20多年只建成11个核反应堆的发展速度——这显然无法支撑企业的发展。　　当他将整个集团的核电建设业务压缩至30%，却迎来了今年在建反应堆20个，明年增加至34个，后年更达到40个的市场发展时机。　　这就是穆占英所处的行业，单就前两段阐述而言，在这个行业里，穆占英以及他所带领的中国核工业建设集团（以下简称中核建）所能做的，也许只是对政...

热点板块

医药股最佳防御性板块

2009 - 06 - 01

输了起跑，未必会输掉全程。尽管在一季度的A股行情演绎中，医药股扮演了鱼腩板块的角色，但在4月6日政府正式公布《国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》之后，新医改概念激活了一线绩优医药股的走势。时隔不久，墨西哥爆发甲型H1N1流感，疫情在5月上旬传入国内，突发因素再次刺激了医药股大面积的展开行情，莱茵生物（002166.SZ）、达安基因（002030.SZ）等部分强势医药股连续霸占沪...

首要影响力

宋志平超常规重组

2009 - 06 - 01

宋志平曾经请教过全球最大建材企业法国圣戈班集团董事长白峰一个问题：“在圣戈班的20年间，你做的最重要的事情是什么？”　　这位70多岁的著名企业家略微思考以后，告诉宋志平：“其实我所做的最重要事情，就是买卖企业。过去20年我买了700家企业，卖了700家企业，在买卖的过程中，既为企业增了值，也根据环境变化，调整了圣戈班的结构。”　　问这个问题是在2007年初，作为大型建材央企中国建筑材料集团公司（以...

基金券商

浦发银行再融资卷土重来

2009 - 06 - 01

拿多大的碗吃多大量的饭。对于受到严格监管的银行企业而言，借鸡（存款）生蛋（放贷款获取利息收入）这样的“杠杆”是有限度的。银行的资本金充足率不得低于8%、核心资本充足率不得低于4%的限制，来自世界银行业共同遵循的巴塞尔协议。而今，浦发银行（600000.SH）就遇到了这样一个问题：它的上述两项指标均已逼近监管底线，更糟糕的是这条细细的监管“红线”看起来还有往上拉的可能。资本充足率和核...

专栏

投行为何热盼IPO

2009 - 06 - 01

“卖债券，买债券。我睡觉时还想着债券销售的事儿，居然说起了梦话。”笔者一位任职于某证券公司债券销售交易部的朋友在闲聊时谈到了他现在工作繁忙的情形，都有些不好意思。在以往，证券公司的销售人员在路演和营销产品时，通常只要走访北京、上海、广州和深圳这些大城市。但是，现在的债券营销队伍往往还要去一些在中国金融版图上可能并不重要的二三线城市。 “在今年，债券是金融机构最重要的理财产品，所以需求...

基金券商

银保联手出拳

2009 - 06 - 01

中国金融业在经济复苏中，开始整合发力。4月29日，中国保监会新闻发言人袁力向外界披露，银行投资保险公司已获国务院原则性的同意。此言一出，A股市场中银行和保险板块当日分别以5.29%和4.76%列涨幅拉出长阳线。实际上，政策面上提出银行可参股保险企业的消息早已有迹可循。去年1月，银监会与保监会签署《关于加强银保深层次合作和跨业监管合作谅解备忘录》中,明确了在符合国家有关规定以及有效隔离风险的...

专栏

“V”型复苏的挑战

2009 - 06 - 01

中国经济“V”型复苏论受到产能过剩的严峻挑战。钢铁过剩卷土重来。由于4月钢铁价格上涨，刺激部分中小钢厂恢复产能，为此，工业和信息化部5月上旬向全国各省市区工业主管部门和各大型钢铁企业下发了《关于遏制钢铁行业产量过快增长的紧急通报》。工业和信息化部提醒，当前钢铁行业产能已严重过剩。“钢铁业并没有实质性回暖，而只是一种短期价格震荡，主要是由于二季度是传统施工高峰期，会短期内吸纳一些产品...

基金券商

邓峰 IPO关闭 VC难过

2009 - 06 - 01

一边“哧溜哧溜”着方便面，一边打着手势，嘴里唔噜着“有什么问题你就问”，有点儿狼狈，但北极光创投的董事总经理邓峰实在情不得已。这已经是邓峰一天之内的第二顿方便面了。一场始自中午12点的会议，到下午6点半还没有停歇的意思。当下坊间流传的“投资人大都在下午茶和高尔夫上消磨时光”的话，在这里却是另一番景象。猜忌也并非空穴来风，一组数据暴露了眼下VC的“窘态”。根据ChinaVenture 市场研...

专栏

最黑暗时刻尚未到来

2009 - 06 - 01

金融危机以来，全球的股市已经有过几次大的调整。去年11月，大家预感到银行体系要崩盘，随之市场出现了一个底。今年3月，很多国家的股市又跌到了一个更低的点位。因为有政府的支持，中国在这一波调整中没有和国际市场一起下跌——股市掉到2000点后，没有继续下跌，而是出现了反弹，最近几星期也是连续往上走。很多政府官员认为，股市好一点对于大家的情绪有帮助，认为只要大家相信中国经济回暖，市...

基金券商

A股下半年赚钱机会

2009 - 06 - 01

1500点，不，1200点……或者是900点。就在半年多前，投资者还深深地陷在A股市场没底限似的下跌情绪当中。　　持续看空的理由很简单，因为金融危机所导致的全球经济衰退会像1929年那样哀鸿遍野，即便是依然能够保持高增长的中国也会受到严重的创伤，何况就中国经济本身而言还存在重大结构性调整的迫切需要。　　行情总是在绝望中诞生。　　政府频频出手救市之后，2008年四季度惨淡的经济数据在2009年的前四...

专栏

我们需要多元化世界

2009 - 06 - 01

欧洲和法国都很清楚，在世界经济的发展进程中，欧洲、法国和中国是平等的。中国希望发展，我们同样希望发展，这种共同的愿望是大家合作的重要基础。政治分歧并不是合作双方面临的最大障碍。如果是政治分歧的问题，我相信双方是会友好地、诚实地解决，因为这是可能的，而且做到这一点是没有困难的。倒是另一个问题似乎更容易被忽视，那就是合作的受益者应该是合作双方。我的意思是，在合作中不应该出现非常大的不平衡。例如...

月度人物

800万美元的幕后商机

2009 - 06 - 01

3岁孩子，每周末上课2小时，两年内修完12门学科，共花费2.4万元。对于国内大多数家长而言，通过天才宝贝这种早教机构培训来使得自家宝贝“赢在起跑线上”，似乎有点奢侈。但对于一二级城市的高级白领而言，这个价格却很划算。因为“三岁看大，七岁看老”，经过培训，孩子的潜在天赋被最大挖掘。正是这项从“美国进口”的“另类”早教，自首次登陆上海后，就掀起白领家庭的早教热潮。经济危机下的今...

专栏

中小企业价值再发现

2009 - 06 - 01

金融风暴不仅影响了大型企业，更是摧毁了大量中小企业。但是，在这种普遍摧毁的背后，需要仔细分析。尽管危机中，中小企业的订单减少了、效益减少了、现金流减少了、还款困难了，但是我们必须看到，中小企业的公司资产、现金流管理、核心主业的竞争地位，和其他一些企业相比较，还有一定优势。而且，金融风暴也给大型银行上了现实的一课：把鸡蛋都放在一个篮子里是很危险的事。所以，诸多大型银行开始响应银监会的号召，加...

月度人物

培生曲线办学

2009 - 06 - 01

1.45亿美元现金收购。即使在经济景气的时候，这也算是一笔引人注目的交易。当培生集团用这个价格从凯雷手中接过了华尔街英语（中国）后，不少人觉得，在如今萧条的经济环境下，这个价格出得有点儿高了。要知道，就在今年初，香港灵格风刚刚宣布倒闭。与华尔街英语一样，灵格风也是高端英语培训市场的佼佼者。灵格风已有100多年历史，进入香港市场也已超过30年。它的倒闭，曾引起业界对英语培训市...