左翼领导人奥朗德当选法国总统；希腊议会选举左翼赢得多数；西班牙政府多次宣称无法实现欧盟规定的赤字削减目标；意大利蒙蒂政府财政改革措施饱受非议，举步维艰；“反紧缩”似乎成为欧洲经济政策主旋律。“向左走”、“反紧缩”真的是拯救欧洲的良药吗？
紧缩与增长如何实现妥善平衡，已经成为欧元区经济政策乃至政治方针争论的焦点。欧债危机以来，欧洲各国政府更替，基本都是围绕这个核心主题展开。希腊如此，法国如此，西班牙、葡萄牙、意大利、德国、英国亦如此。争论的问题具体可分为三个：要不要紧缩；紧缩到什么程度；紧缩的方向和结构是什么。
我曾经将德国总理默克尔挽救欧债危机的政策概括为“八字真言”：紧缩、减债、修约、放权。
从根本原则上看，默克尔的八字方针尤其是坚决要求财政紧缩是对的，道理很简单，除此之外别无选择。现实是非常残酷的，南欧诸国的债务规模占G D P的比重早已超过100%，远远超过马斯特里赫条约规定的60%上限。
如此高的债务，不削减赤字、紧缩财政怎么能降下来呢？欧元区各国必须经历三个痛苦的调整过程。第一步是遏制财政赤字增速，尽量放缓债务累积速度，先要把当年的财政赤字降下来。目前危机各国年度财政赤字占GDP的比重都在6%以上，少数国家甚至超过10%，不大幅度削减赤字，债务规模怎么能降下来？第二步是要逐步实现财政盈余，以便降低整体债务规模。第三步是将国家财政政策调整到安全可控的正常轨道上来。像希腊连第一步都不愿意迈出去，怎么能够给市场以希望呢？
欧元区各国政府开支大体分为三类。第一是社会福利开支，包括退休金、医疗、教育、失业保险等，大约占60%上下，是最大头，也最难削减。第二是政府自身开支，包括公务员工资、行政管理费用和军事国防开支，要降低也非常困难。只要看看希腊、意大利、西班牙、葡萄牙和英国经常上演的大罢工就明白了。第三是政府为了刺激经济增长，要做点事儿，就需要花钱。希腊、法国大选结果表明，选民对于福利和工资的大幅度削减、生活水平的急剧下降极度不满，才有左翼的奥朗德的当选。希腊一些政府部门要关门，要裁掉12万公务员，剩余的公务员工资也要大幅度削减，政府管理开支要大幅度下降，没有谁愿意接受现实，总希望“免费午餐”一直吃下去。
欧元区各国政府其实早已拿不出钱来刺激经济增长了（德国自然例外），只能想别的办法，比如减税。长期而言，减税可以刺激投资，恢复增长，增加政府收入，然而短期内政府收入可能进一步下降，财政赤字和债务可能继续上升。所以减税是非常痛苦的抉择。因此，法国的奥朗德竞选策略不提减税，反而要增税，向年收入超过100万欧元的人征税75%。法国个人所得税的税率已经很高了。左翼执政，劫富济贫，却恐怕难以刺激经济增长。
欧债危机爆发以来，欧元区共有11个领导人下台，都是削减财政惹的祸。讽刺的是，在去年戛纳G20峰会期间，萨科奇和默克尔曾把希腊总理帕潘德里欧叫到密室训话，严令希腊必须执行严格的财政紧缩计划。没有想到，半年之后，萨科奇自己却因为民众不满紧缩政策而下台。看来，欧元区政治领导人的工作实在不容易做。
欧洲没有救世主。“向左走、反紧缩”不是万应灵丹，反而可能是加速欧洲衰落的慢性毒药。欧洲要真想摆脱债务危机，实现经济增长，就必须学习当年瑞典和施罗德时期的德国，以强硬政治手段，果敢实施减税，降低工资和福利，削弱工会力量，增加劳动力市场的弹性，延长劳动者工作时间。
否则，未来一段时间内，欧洲有可能向过去20年的日本那样，政权频繁更替，不管哪个政党上台，选民都不满意。
（作者系中国农业银行首席经济学家、中国人民大学国际货币研究所副所长，本文只代表个人观点）